通信：AI走向太空：商业航天+太空算力

核心观点

• 商业航天成本曲线拐点已至，发射频次提升与单位成本下降推动低轨与深空应用加速落地。
• 商业航天是太空算力成立的核心成本变量，太空算力是商业航天释放价值弹性的关键应用场景。

算力上天的必要性

• 算力扩张受限于地面能源（电+水+土地）瓶颈，超大规模AIDC电力需求呈指数级增长，未来单一训练集群功率需求或达数GW量级。
• 太空（如晨昏轨道）提供近乎全天候太阳能，不受土地、环保及电网限制，且可通过辐射散热，降低对水资源的依赖。

太空算力作用

• 太空算力嵌入整体算力架构，实现：
  • 在轨数据就近处理（天数天算），减轻地面带宽与时延压力。
  • 处理能耗高但对时延不敏感的任务（如模型蒸馏、知识库构建）。
  • 长期视角下承担“自治算力与知识备份”角色，增强系统韧性。

全球最新进展

• Starcloud已将搭载H100的算力节点送入轨道并运行，太空算力进入真实负载工程阶段。
• SpaceX的“GalaxyMind”计划明确产业分工：SpaceX负责运载，特斯拉提供能源方案，xAI提供算法支持。
• 国内从三体计算星座到北京提出太空算力竞赛，工程验证加速推进。

建议关注

• 产业链公司：顺灏股份、迈为股份、中国卫星、杭钢股份、普天科技。
• 美股公司：RKLB、PL、SPCE。

风险提示

• AI发展不及预期、太空技术不及预期、高资本需求与融资压力。