商业航天本周事件与观点更新太空投资通信AI能源军事多领域的跨空间重估

美国太空政策与项目进展

• 12月18日，特朗普签署行政令，要求2028年前重返月球，2030年建立“永久性月球前哨站的初步要素”，为火星探索奠定基础。
• 12月19日，美国太空发展局（SDA）斥资35亿美元，授予洛马、RocketLab、诺格、L3Harris四家企业PWSA跟踪层第三批次卫星合同（总计72颗，每家18颗），合同金额分别为11亿、8.05亿、7.64亿、8.43亿美元，卫星预计2029年发射。

SpaceX战略愿景与估值逻辑

• 12月20日，马斯克提出SpaceX能否成为市值100万亿美元公司，并给出肯定答案，将其远期估值逻辑从现有发射、通信业务延伸至“未来算力与能源基础设施垄断商”。

国内航天发射进展

• 12月20日，长征五号在文昌发射场成功将通信技术试验卫星二十三号发射升空，卫星顺利进入预定轨道。

核心观点与研究结论

• 中美太空博弈已进入国家战略主导的全域新阶段，竞争核心从技术工程比拼升级为经济、国家安全与科技霸权的巅峰对决。
• FOMO情绪下，国内外巨头将进一步加码投入。

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• 太空算力相关：航天电子、上海港湾、乾照光电、普天科技。
• 火箭相关标的：航天动力、银邦股份、航天机电、斯瑞新材、超捷股份、钢研高纳。
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