ZT机械商业航天太空AI算力叙事驱动航天行情需关注确定性

马斯克构想通过太空光伏解决算力缺电卡点，推动AGI高速发展。预计3年内太空将成为AI算力部署最经济的地方，地面电力与散热瓶颈将迫使大规模算力上轨。通过星舰规模化发射，构建太空数据中心，5年后太空AI算力将超地球总和。

光伏是航天场景核心能源，S&T审厂繁多，关注确定性。太空AI算力叙事驱动航天行情，需关注确定性环节。

核心观点与关键数据：

• 通过星舰规模化发射，构建太空数据中心，5年后太空AI算力超地球总和。
• 光伏是航天场景核心能源，S&T审厂繁多，关注确定性。
• 国产链持续推进，长期需布局核心确定环节。

研究结论：

1. 卫星上太阳翼为核心通胀环节，电科蓝天2月10日上市，催化国产核心标的：上海港湾、明阳智能、钧达股份。
2. 火箭环节为国内卫星发射核心卡点，3D打印渗透率持续提升为核心通胀环节，关注设备材料标的：飞沃科技、江顺科技、哈森股份。

关注环节：

• S链：定制化HJT设备（迈为股份）、格局好兼容度高的（奥特维）、T链持续合作且有钙钛矿设备（ST京机）、拉晶环节（连城数控、晶盛机电）、切片环节（宇晶股份、高测股份）。
• T链：关注S链定制化HJT设备、格局好兼容度高的、T链持续合作且有钙钛矿设备、拉晶环节、切片环节。