核心观点与关键数据
- 海内外人形机器人企业推进技术突破与商业化落地：特斯拉Robotaxi实现真正无安全员运行，Agility获电商订单，舍弗勒首发人形机器人行星齿轮执行器。国内具身智能机器人在宁德时代电池产线实现规模化落地，逐际动力推出售价4.98万元起的多形态具身机器人TRON2。产业生态层面，上海人形机器人中试联盟成立，领益智造共建京津冀中试基地，大晓机器人发布ACE研发范式与开源世界模型3.0。
- 投融资动态：银河通用完成新一轮超3亿美元融资，累计融资约8亿美元；格蓝若机器人完成数千万元A+轮融资；简智机器人完成天使轮融资；萝博派对完成种子+轮融资。
- 投资建议：机器人板块成交金额环比提升，重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商，包括执行器和电机（兆威机电等）、减速器（瑞迪智驱等）、丝杠类（恒立液压等）、丝杠设备类（秦川机床等）、轴承（龙溪股份）、传感器（东华测试等）、整机（越疆等）。
- 风险提示：国产设备替代不及预期、人形机器人产业化不及预期、产业政策不及预期。
行业新闻及公司动态
- 海外：
- Robotaxi实现真正无安全员运行：特斯拉开始在无安全员情况下测试自动驾驶出租车，具身智能加速突破。
- Agility获电商订单：其人形机器人Digit将部署于Mercado Libre履约中心，正式进入全球领先电商的核心物流体系。
- 舍弗勒发布人形机器人行星齿轮执行器：高精度、低柔顺性，搭配全自主核心部件制造体系。
- 国内：
- 具身智能机器人规模化落地：宁德时代中州基地启用全球首条具身智能机器人规模化产线，“小墨”机器人替代高压风险人工测试工序。
- 逐际动力TRON2发布：售价4.98万元起，多形态组合，降低行业应用与研发门槛。
- 上海市人形机器人中试联盟成立：旨在打通技术转化“最后一公里”，加速产业化、规模化落地。
- 领益智造共建中试基地：与北京人形机器人创新中心合作，辐射京津冀地区，年产5000台套验证能力打通实验室到量产断点。
- 大晓机器人发布ACE研发范式与开源世界模型3.0：构建全链自主可控、开放共赢的产业级生态体系。
投融资动态
- 银河通用：完成新一轮超3亿美元融资，累计融资约8亿美元。
- 格蓝若机器人：完成数千万元A+轮融资。
- 简智机器人：完成天使轮融资。
- 萝博派对：完成种子+轮融资，资金用于核心零部件自研、运动控制系统优化及开源生态搭建。
投资建议
- 重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商：
- 执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的鸣志电器、捷昌驱动。
- 减速器：相关标的瑞迪智驱、豪能股份、中大力德。
- 丝杠类：推荐恒立液压，相关标的浙江荣泰、贝斯特、震裕科技和北特科技。
- 丝杠设备类：推荐秦川机床，相关标的日发精机、华辰装备、浙海德曼、津上机床中国。
- 轴承：推荐龙溪股份。
- 传感器：推荐东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的凌云股份。
- 整机：相关标的越疆、亿嘉和。
