教育行业2026年度投资策略：“三维共振”教育业绩释放，“AI+教育”打开成长空间

教育行业迎来“三维共振”，业绩估值“戴维斯双击”

教育行业迎来政策边际改善、行业供给出清、公司业绩释放的“三维共振”。教育强国建设纲要提升行业战略高度，“AI+教育”行动计划推动科技教育发展，行业龙头积极布局，有望受益于融合发展。中高考迎来“黄金十年”，素质教育顺势崛起，升学培训需求强劲；“公考”炙手可热，行业格局变化显著。政策改善+鼓励生育，教育需求有望释放，《条例》和《办法》明确合规发展路径，育儿补贴和学前免费政策降低养育成本，早培择校加速需求释放，行业竞争格局生变，呈现“剩者为王”特点。教育公司经营良好，业绩释放未来可期，新招生、续费率、客单价、排课及报到率等“四大变量”决定盈利空间，校外培训、国际学校、管理培训、公考、高教等行业均呈现业绩加速释放态势。教育上市公司收现比高、现金流好、负债率低、盈利能力强，校区扩张助力成长，合同负债出现分化。业绩估值“戴维斯双击”，“AI+教育”是投资主线，教育行业估值整体处于较低水平，AI应用助力估值提升，行业有望迎来趋势性机会。建议“推荐”评级，重点推荐凯文教育、行动教育、学大教育、华图山鼎，谨慎推荐昂立教育、科德教育和博通股份。