机械设备行业点评报告：维谛华东研发制造基地落地，龙头扩产看好行业潜力

机械设备 2025-12-19 周尔双,钱尧天,陶泽东吴证券一切如初

事件：维谛技术（Vertiv）华东研发制造基地在苏州高新区落地，标志着其液冷产能布局提速，印证了全球算力温控需求激增，特别是AI算力侧对液冷解决方案的快速增长。
行业分析：
- 服务器功率密度提升使液冷从“可选项”变为“必选项”，预计2026-2027年计算力服务器市场规模达千亿级。
- 维谛的扩产彰显对液冷赛道长期高景气度的信心，NV（NVIDIA）开放RVL名单引入更多供应商，ASIC服务器供应链进入产业化拐点，国内液冷供应商有望凭借性价比、产能和响应速度优势切入产业链。
- 预计2026年北美客户进展顺利的液冷头部厂商将集中兑现业绩增量，中国液冷供应商竞争力与市占率有望提升。
维谛扩产：
- 扩产能源自收购必信的冷水机组产能，旨在突破产能瓶颈。
- 选择苏州高新区看重长三角完善的产业配套和供应链体系，未来可能引入国内供应商以提升产能和响应速度。
投资建议：
- 重点推荐：温控龙头【英维克】、板翅换热器龙头【宏盛股份】、阀门龙头【纽威股份】。
- 建议关注：【飞龙股份】、【科创新源】、【奕东电子】、【飞荣达】。
风险提示：宏观经济风险、算力建设不及预期、液冷技术进展不及预期。