贵金属日报：美国通胀风险降温 继续强化货币宽松预期

市场分析

• 通胀：美国11月核心CPI同比上涨2.6%，低于预期；整体CPI同比上涨2.7%，低于预期。但数据采集受联邦政府停摆影响，可靠性存疑。
• 美联储：特朗普表示下一任美联储主席将支持“大幅”降息。
• 就业市场：美国上周初请失业金人数下降，续请失业金人数增加，均低于预期。

期货行情与成交量

• 沪金：主力合约收于980.50元/克，变动0.08%；成交量41087手，持仓量129725手。
• 沪银：主力合约收于15521.00元/千克，变动0.06%；成交量1571738手，持仓量363402手。

美债收益率与利差监控

• 美债收益率：10年期国债利率收于4.12%，持平；10年期与2年期利差为0.66%，扩大2.5BP。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• 沪金：Au2602合约多头减少522手，空头减少879手；成交量减少9.26%。
• 沪银：Ag2602合约多头减少16620手，空头减少14086手；成交量减少4.76%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF：持仓1,052.54吨，持平。
• 白银ETF：持仓16,018吨，持平。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金溢价-9.56元/克，白银溢价-1308.48元/千克。
• 金银比价：上期所比价63.17，外盘比价65.43。

基本面

• 上海黄金交易所：黄金成交量减少14.24%，白银成交量减少31.79%；黄金交收量11872千克，白银交收量89940千克。

策略

• 黄金：预计震荡偏强，Au2602合约区间960-990元/克。
• 白银：短期面临获利了结压力，但受益宽松预期，预计震荡，Ag2602合约区间14800-15800元/千克。
• 套利：暂缓做多金银比价期权。

风险提示

• 海外流动性风险，投机头寸持续离场。