宏观金融日报：美国通胀显示出降温迹象，短期风险偏好继续升温

投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 东海研究 宏观金融日报 2023年07月03日美国通胀显示出降温迹象，短期风险偏好继续升温 ——宏观金融日报 宏观 分析师明道雨 从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 分析师顾森 从业资格证号：F3082395投资咨询证号：Z0018858电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 分析师刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 宏观：美国通胀显示出降温迹象，短期风险偏好继续升温 1.宏观逻辑及结论： 海外方面，美国5月核心PCE物价指数年率录得4.6%，低于预期和前值4.70%；此外，美国5月个人支出月率录得0.1%，几乎陷入停滞。市场削减对美联储加息的押注。市场方面，美国通胀显示出降温迹象，短期美元走弱，风险偏好继续升温，有色和贵金属短期反弹。 国内方面，近期人民币汇率走势备受关注，央行再次释放稳汇率信号，此外，政策端继续兑现，短期有助于稳定人民币汇率、提振国内股市和黑色等内需型商品。 总体而言，目前内外宏观情绪仍较乐观，市场乐观情绪延续。资产上：股指短期反弹，上调为谨慎做多。国债维持谨慎做多。商品板块来看，黑色短期反弹，短期观望；有色继短期反弹，继续观望；能化震荡，继续观望。 风险：地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。 2.宏观重要消息及事件： 作为美联储最青睐的通胀指标，美国5月核心PCE物价指数年率录得4.6%，低于预期和前值4.70%。美国5月个人支出月率录得0.1%，几乎陷入停滞。数据公布后，美国短期利率期货交易员削减对美联储加息的押注。 被视为美联储“鸽派”代表的芝加哥联储主席古尔斯比表示，尚未决定7月份会议应如何行动。但他指出，通胀仍然远高于目标，并且比预期更为持久。 美国监管对商业地产贷款拖欠问题发布指导意见：可协议推迟还款。此外，监管机构还考虑限制大型银行从联邦住房贷款银行（FHLBs）借款。 商务部新闻发言人就荷兰半导体出口管制问题答记者问：近几个月以来，中荷双方就半导体出口管制问题开展了多层级、多频次的沟通磋商。但荷方最终仍将相关半导体设备列管，中方对此表示不满。 据国家统计局，6月份，制造业PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。 中国央行货币政策委员会二季度例会指出，国内经济运行整体回升向好，市场需求稳步恢复，生产供给持续增加，但内生动力还不强，需求驱动仍不足；要乘势而上加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。 3.全球资产价格走势： 上一日收盘 前值 变动 国内外商品期货方面 东海宏观金融日报 布伦特原油 75.19 74.39 1.08% WTI原油 70.64 69.92 1.03% COMEX黄金 1927.8 1916.3 0.60% COMEX白银 22.985 22.77 0.94% LME铜 8319.5 8173 1.79% LME铝 2156 2161 -0.23% LME锌 2394.5 2343 2.20% 螺纹 3721 3723 -0.05% 铁矿 822.5 830.5 -0.96% 全球主要股票市场道琼斯工业平均指数 34407.60 34122.42 0.84% 恒生指数 18916.43 18934.36 -0.09% 日经225指数 33189.04 33234.14 -0.14% 上证指数 3202.0623 3182.3812 0.62% 法国CAC40指数 7400.06 7312.73 1.19% 英国富时100指数 7531.53 7471.69 0.80% 德国法兰克福指数 16147.90 15946.72 1.26% 数据来源：文华财经，东海期货研究所整理。 4.国内流动性概况： 上一日收盘 前值 变动（BP) SHIBORO/N 1.48 1.09 40 SHIBOR1W 2.06 1.88 18 SHIBOR3M 2.17 2.17 0 R007 3.13 2.84 28 DR007 2.18 1.90 28 数据来源：Wind，东海期货研究所整理。 5.重要财经日历： 1、09:45中国6月财新制造业PMI 2、15:55德国6月制造业PMI终值 3、16:00欧元区6月制造业PMI终值 4、16:30英国6月制造业PMI 5、21:45美国6月Markit制造业PMI终值 6、22:00美国6月ISM制造业PMI 7、22:00美国5月营建支出月率 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn