对二甲苯：成本支撑偏强，多PX空EB；PTA：聚酯产销放量，需求好转，多单持有；MEG：区间震荡市

对二甲苯（PX）：成本支撑偏强，关注逢低多、月差正套

• 市场信息：

  • PX价格上涨，尾盘现货7月报价1142美元/吨CFR，8月商谈1129-1147美元/吨CFR，均无成交。当日收1139美元/吨CFR，较上周五涨30美元/吨。
  • 供应端：国产开工80%（+2.1%），海外台塑97万吨装置重启，供应逐步宽松。中金石化、海南炼化检修兑现，但石脑油供应充足，PXN走强但持续性存疑。
  • 需求端：PTA开工率下降，加工费升至600元/吨高位，高加工费压缩远月利润。

• 观点及建议：

  • 成本支撑偏强：伊朗以色列冲突再起，霍尔木兹海峡通航风险持续，支撑PX价格。
  • 操作策略：关注逢低多、月差正套，远月可多PX空PTA对冲。
  • 风险点：高加工费下PX装置检修进度不及预期。

聚酯（PTA）：供需双减，单边震荡市

• 市场信息：

  • 聚酯产销放量，江浙涤丝产销110%左右，涤短产销76%。聚酯长丝工厂计划减产，产业利空逐步落地。
  • 库存继续去化，关注月差正套机会。现货仓单流出，成交好转利于正套头寸。

• 观点及建议：

  • 供需双减：供应端大厂控制产量，需求端聚酯开工维持81.8%，单边震荡市。
  • 操作策略：5800元/吨下方空间有限，空单离场，关注多PTA空PR/多PF空PTA套利。
  • 风险点：减产联盟牢固性及伊朗冲突影响。

乙二醇（MEG）：单边区间震荡市

• 市场信息：

  • 库存降至67万吨低位，6月继续去库，利好月差基差。
  • 供应端：大陆开工69.1%，煤制装置利润压缩，海外台塑36万吨装置重启，近洋货充足。
  • 需求端：聚酯开工81.8%，石脑油供应宽松但中东进口偏低。

• 观点及建议：

  • 区间震荡：下方空间有限，低库存支撑基差月差走强。
  • 操作策略：单边区间震荡市，关注基差月差机会。
  • 风险点：中东进口恢复情况。