对二甲苯：原油反弹，需求改善，单边偏强 PTA：成本有支撑，短期偏强 MEG：海外供应存收缩预期，短期偏强

市场动态

• PX：9月MOPJ估价574美元/吨CFR，20日亚洲现货成交839-838美元/吨，尾盘商谈830-844美元/吨。ICE布伦特原油10月期货上涨46美分/桶至66.42美元/桶。市场担忧中国PTA产能过剩导致下游需求困境，但预期冬季涤纶服装需求将提振库存消化。中国贸易商认为9-10月为正常旺季，需求可能改善。
• PTA：20日现货价格4690元/吨，主流基差09-2，月均价格4685.71元/吨，月结价格4717.5元/吨。江浙涤丝产销整体回落，平均产销7成略偏下；直纺涤短平均产销57%。
• MEG：韩国石化削减产能并重组，马来西亚一套75万吨/年装置重启中。20日存招标货商谈成交。

趋势强度

• PX：1（偏强）
• PTA：1（偏强）
• MEG：1（偏强）

观点及建议

• PX：原油反弹提供成本支撑，需求预期改善，单边偏强。关注11-01正套，当前PX-石脑油估值中性偏高，远月01合约后仍有下行压力。韩国石化削减产能对PX短期影响不大，需持续关注。
• PTA：成本支撑偏强，9-1反套持有。终端纺服需求环比改善，聚酯开工率见底回升，单边价格偏强。基差走强，下游持货意愿提升。
• MEG：进口到港下降，乙二醇边际去库，单边偏强。韩国石化削减产能短期扰动市场情绪，但海内外乙烯装置仍将投放，总体供应过剩。国内装置基本应开尽开，需求端聚酯开工率回升，短期维持偏多思路。中长期01合约面临新装置投产，供应压力较大，限制上方空间。9-1月差维持-50~0区间操作。