三峡旅游的核心观点是公司具备高成长性,主要增长点包括现有业务“两坝一峡”、新项目“巅峰双峡”以及省际邮轮业务。关键数据如下:
- “两坝一峡”:宜昌标志性旅游产品,年接待200多万人次,年均增幅约10%,今年客流表现较好。
- “巅峰双峡”:计划2026年投入运营,公司股权占比40%,覆盖瞿塘峡、巫峡段,目标打造百万级客流产品,依托郑万高铁提升客流,市场竞争较小。
- 省际邮轮:项目总投资10.6亿元,首批2艘游轮预计2026年4月和7月投入运营,剩余2艘预计2028年投入。初始定价2500元,达产后预计收入4亿元,净利润1亿元,市场化定价下实际利润有望超预期,单艘游轮年贡献利润超4000-5000万,4艘满载贡献可达2亿元。
盈利预测显示,公司原业务利润叠加“巅峰双峡”及4艘省际邮轮投运后,归母净利润有望超3.5亿元。当前公司市值52亿,给予“重点推荐”评级。