华鑫电子蓝思科技拿到nvcodeAI服务器液冷服务器机柜业务汽车玻璃

事件催化：蓝思科技于2025年12月10日公告拟收购液冷和服务器机柜公司裴美高国际100%股权，旨在开拓AI算力基础设施新赛道。交易对象为吕松寿LEU，SONG-SHOW，收购方式为现金及其他合法方式。

股权关系：

• 蓝思科技拟收购裴美高国际100%股权。
• 裴美高国际旗下持有元拾科技95.1%股权，元拾科技是英伟达AI服务器机柜与结构件供应商，提供MGX机柜、滑轨等，已获英伟达RVL认证，为GB200服务器供应商。
• 品达科技与元拾科技同属裴美高国际（运营一体化），是英伟达AI服务器液冷散热供应商，提供液冷板等关键组件，应用于GB200/GB300NVL72服务器。

业务增量与未来展望：

• 服务器结构件：英伟达单机柜ASP达万美金级别，随着GB200/GB300及Rubin系列机柜放量，有望带来显著增长。
• 汽车玻璃：为小米和特斯拉供应夹胶玻璃，ASP中位数千人民币级别，明年小米和北美特斯拉销量提升或带来百亿级营收。
• 终端设备：Meta眼镜、陶瓷匡手表及北美O客户终端设备，未来有望带来百亿级营收。
• 机器人业务：明年开始贡献利润，手订单突破十万级别。

关键数据与结论：

• 元拾科技继富士康、Interplex后成为英伟达NV服务器机柜三大官方供应商，采用“计算-供电-冷却”三位一体集成架构。
• 元拾承担英伟达下一代Rubin服务器机柜开发主力职责，该架构将于2026年下半年量产，NVL144型号算力达GB300 NVL72的3.3倍，采用全液冷散热、无缆化设计及M9级覆铜板等尖端技术，单台机柜产值将倍增。