钢材周报总结
核心观点
- 螺纹钢：期现价格震荡走高，主力期价录得1.28%周涨幅，移仓换月完成，量仓扩大，均线指标再度纠缠，基差有所走强。供需两端持续走弱，建筑钢厂生产偏弱，螺纹钢周产量环比降16.77万吨，供应降至低位，但钢厂盈利状况在好转，减产持续性存疑。需求同样走弱，周度表需环比降10.96万吨，高频每日成交表现弱稳，位于近年来同期低位，下游行业未见改善，淡季需求将持续走弱。螺纹钢基本面无实质性改善，上行驱动存疑，估值偏低，预计走势延续震荡运行，关注钢厂生产情况。
- 热轧卷板：期现价格震荡企稳，主力期价录得0.97%周涨幅，移仓换月完成，量仓扩大，均线指标持续纠缠，基差小幅走强。供需格局偏弱，库存去化有限，板材生产趋弱，热卷周产量环比降4.70万吨，供应高位有所回落，但库存偏高，压力缓解有限。需求持续走弱，周度表需环比降5.36万吨，下游冷轧产量虽回升但产业矛盾缓解有限，外需平稳运行，需求韧性趋弱。卷价继续承压，重大会议临近带来乐观预期，预计走势延续震荡寻底，关注钢厂生产情况。
关键数据
- 螺纹钢：全国主要城市螺纹钢均价报收3326元/吨，周环比上涨35元；周产量环比减16.77万吨至189.31万吨；库存总量为503.81万吨，环比减27.67万吨。
- 热轧卷板：全国均价报收3328元/吨，周涨幅为10元；周产量为314.31万吨，环比减4.70万吨；库存总量为400.35万吨，环比降0.55万吨。
- 钢厂开工率：247家钢厂高炉开工率80.16%，环比降0.93%；90家独立电弧炉钢厂开工率67.72%，环比降1.41%。
- 表需：螺纹钢周度表需为216.98万吨，环比减10.96万吨；热轧卷板周度表需为314.86万吨，环比减5.36万吨。
- 成交量：全国主要贸易商建材每日成交量周均值为9.90万吨，环比减5.31%；热轧卷板高频每日成交周均值为31701吨/日，周环比降5.66%。
研究结论
- 螺纹钢：供需双弱，供应降至低位但需求同样走弱，基本面无实质性改善，预计走势延续震荡运行，关注钢厂生产情况。
- 热轧卷板：供需格局偏弱，库存去化有限，需求持续走弱，卷价继续承压，预计走势延续震荡寻底，关注钢厂生产情况。
