钢材周报总结
核心观点
- 螺纹钢：期现价格偏弱震荡，主力期价录得0.77%周跌幅，量仓扩大，均线指标纠缠且短期转向下行，基差持续走强。供需两端均有所走弱，钢厂生产调整，建筑钢材产量下降，螺纹钢周产量环比再降9.51万吨，连续两周下降，供应有所收缩，但考虑目前品种吨钢利润较好，产量减量空间预计有限，利好效应不强，关注后续持续性。需求延续季节性走弱，周度表需环比降12.09万吨，高频每日成交则是小幅回升，两者仍是近年来同期最低，政策利好传递到实体端存有较长时滞，同时北方需求将季节性走弱，后续螺纹需求延续季节性走弱。供需双弱局面下螺纹基本面并未好转，现实逻辑主导下钢价承压偏弱震荡运行为主，重点关注需求变化。
- 热轧卷板：期现价格震荡运行，主力期价录得0.51%周跌幅，量增仓缩，均线指标持续纠缠，基差小幅走强。供需格局迎来变化，钢厂开始转产，热卷周产量环比增8.23万吨，供应迎来回升，考虑到品种吨钢利润尚可且建材需求季节性走弱，预计后续产量仍有提升空间，供应会持续增加，关注增幅情况。需求延续弱稳运行，周度表需环比微增0.32万吨，高频每日成交有所走弱，同时主要下游行业冷轧产量开始回升，加之出口需求近期韧性表现尚可，继续给予热轧卷板需求支撑，但持续性有待跟踪。供增需稳局面下热卷基本面将变，一旦矛盾激化则热卷价格再度承压，重点关注钢厂生产情况。
关键数据
- 螺纹钢：
- 全国主要城市螺纹钢均价报收3583元/吨，周环比下跌23元。
- 螺纹钢周产量环比减9.51万吨至233.71万吨。
- 螺纹钢周度表需为228.60万吨，环比减12.08万吨。
- 全国主要贸易商建材每日成交量周均值为12.41万吨，环比增6.34%。
- 螺纹库存总量为442.39万吨，环比增5.11万吨。
- 热轧卷板：
- 热轧板卷全国均价报收3600元/吨，周度录得23元/吨涨幅。
- 热轧卷板周产量为311.52万吨，环比增8.23万吨。
- 热轧卷板周度表需为319.01万吨，环比增0.32万吨。
- 全国主要贸易商建材每日成交量周度均值为40397吨/日，环比增4.52%。
- 热轧卷板库存总量为331.28万吨，环比减7.49万吨。
研究结论
- 螺纹钢：供需双弱，供应收缩但利润较好导致减量空间有限，需求延续季节性走弱，基本面未好转，钢价承压偏弱震荡，重点关注需求变化。
- 热轧卷板：供应开始回升且后续有增量空间，需求韧性尚可但持续性有待跟踪，供增需稳下基本面将变，一旦矛盾激化价格再度承压，重点关注钢厂生产情况。
