15.67吨归属于普通股股东的净利润环比增长10.2%至5.849亿美元

有色金属 2025-12-03 晏溶华西证券顾小桶🙊

产量：2025Q3 Kinross黄金产量为52.03万盎司（16.18吨），同比减少12.4%，环比增加1.5%，主要源于Tasiast和Fort Knox矿区按计划降低产量。
销量：2025Q3黄金销量为52.07万盎司（15.67吨），同比减少10.0%，环比增加2.4%。
平均实现价格：2025Q3平均实现金价为3460美元/盎司，同比上涨39.7%，环比上涨5.3%。
单位生产成本：2025Q3单位售出黄金的生产成本为1150美元/盎司，同比上涨17.8%，环比上涨6.5%，受金价上涨导致特许权使用费增加影响。
全维持成本：2025Q3单位权益售出黄金的全维持成本为1622美元，同比上涨20.1%，环比上涨8.6%。
总成本：2025Q3单位权益售出黄金的总成本为2016美元，同比上涨19.4%，环比上涨4.1%。

销售收入：2025Q3销售收入18.021亿美元，同比增长25.8%，环比增长4.3%，主要源于平均实现金价的提升。
生产销售成本：2025Q3生产销售成本为5.986亿美元，同比增长6.1%，环比增长5.3%。
营业利润：2025Q3营业利润为8.101亿美元，同比增长47.9%，环比增长4.6%。
净利润：2025Q3归属于普通股股东的净利润为5.849亿美元，同比增长64.6%，环比增长10.2%。
调整后净利润：2025Q3调整后净利润为5.296亿美元，同比增长77.3%，环比减少2.1%。
经营活动现金流：2025Q3经营活动产生的净现金流为10.241亿美元，同比增长39.6%，环比增长3.2%。
资本支出：2025Q3归属资本支出为3.076亿美元，较2024年同期增长，主要源于Bald Mountain Redbird一期、Great Bear矿区及Fennec satellite矿坑开发活动的加速推进，部分抵消因素为Fort Knox和Manh Choh矿区因计划性开采顺序调整导致的资本开发支出减少。

Great Bear矿区：
- 持续推进高级勘探计划（AEX），同时开展主项目的许可审批与详细工程设计。
- AEX项目进展顺利，土方工程、水处理厂建设按计划进行，水资源许可与原住民磋商进行中。
- 主项目预计按计划推进，选矿厂、尾矿管理设施等详细工程设计进行中，初步采购工作正在进行。
- 环境影响声明三阶段提交首份文件已按期递交，第二阶段文件计划于12月中旬提交。
Round Mountain第十期工程：
- 斜坡道开发进展顺利，已完成5,200多米开挖，矿体加密钻探结果显示良好。
- 工程设计与技术研究同步推进，计划于2026年第一季度公布初始资源量、项目进展及经济性评估报告。
Bald Mountain Redbird矿区：
- 开采按计划推进，潜在二期扩建研究及详细工程设计进展顺利。
- 卫星矿坑勘探钻探与技术研究取得积极成果，计划于2026年第一季度发布项目进展与经济性更新报告。
Curlew Basin勘探：
- 加密钻探结果显示高品位矿化带具有良好开采宽度，为资源量估算提供支撑。
- 完成了斜坡道初始开发及北隐形矿体延伸工程，计划于2026年第一季度发布最新进展及经济评估报告。
Lobo-Marte项目：
- 正推进基线研究以支持环境影响评估，仍具开发大型低成本矿山的潜力，将全力推进后续工作。