PP：短期反弹，中期趋势仍有压力

【基本面跟踪】
国内PP市场午前震荡，午后小涨，主要受期货上涨提振。月底阶段，贸易商月度销售计划基本完成，现货库存压力温和，试探性小幅高报；下游工厂早间观望，午后期货走高后接盘情绪好转，低价询盘增加，中间商收货套保，整体成交氛围改善。（卓创资讯）

【市场状况分析】
当前市场主要受供应端偏高压制，但近期成交略有好转，多为低价补库。需求端年内高峰已过，未来关键在于需求因素。长期来看，成本端压力、供应偏高、下游低利润弱需求仍是2026年上半年主导因素。低利润也限制供应端压力和市场下跌空间。短期市场偏强，但趋势压力仍大。

【趋势强度】
PP趋势强度：0（中性）。

【关键数据】

• 昨日收盘价：1.91%
• 成交量：424,635手
• 持仓变动：-5,059手
• 合约基差：01-05合约价差（华北6130-6300，华东6250-6400，华南6300-6470）
• 重要现货价格：昨日价格较前日涨20元/吨，期货价差-159元/吨（昨日-98，前日-25）。

【研究结论】
短期市场反弹，但中期趋势仍有压力。供应端偏高仍是主要矛盾，需求端恢复缓慢。低利润环境限制市场下跌空间，但整体趋势偏弱，需关注未来需求变化。