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PP：短期震荡，中期趋势仍有压力

2025-09-01 张驰国泰君安证券 Good Luck

【基本面跟踪】
国内PP市场短期持续小跌，幅度10-30元/吨。PP期货回调压制市场信心，上游企业下调厂价导致成本支撑减弱，同时市场货源充裕，持货商出货意愿强，但下游工厂备货谨慎，以低价刚需采购为主，整体成交重心下滑，午后略有改善但日成交仍低于平均水平。（数据来源：卓创资讯）

【市场状况分析】
短期需求环比有所改善，但成本端仍偏弱。供应端方面，检修装置逐步复产及未来新增产能扩张将加剧供应压力。然而，成本端存在不确定性，政策反通缩、反内卷方向下，低位追空需谨慎，长期趋势仍面临较大压力。

【趋势强度】
PP趋势强度：-1（取值范围-2至2，-2最看空，2最看多，当前为偏弱）。

【研究结论】
短期PP市场震荡，中期趋势承压。需求改善有限，供应压力逐步显现，成本端不确定性较大，建议谨慎操作，长期仍需关注政策及供需变化。

PP：短期震荡，中期趋势仍有压力

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