农林牧渔组：生猪价格持续偏弱，看好牧业周期反转

行情回顾

• 本周农林牧渔（申万）指数上涨1.57%，跑输上证综指。

重点数据跟踪

生猪养殖

• 猪价下跌，行业亏损，出栏均重129.22公斤/头，库存未大幅下降。
• 供给端压力持续，价格仍有下探空间。
• 能繁母猪存栏环比下降1.1%，去产能加速。
• 短期产能去化，景气度底部企稳。
• 中长期优秀中枢利润，头部企业超额利润释放。
• 建议关注：牧原股份、温氏股份等。

禽类养殖

• 白羽鸡供给充足，价格承压，景气度底部企稳。
• 黄羽鸡价格坚挺，下游需求好转，供给收缩。
• 建议关注：立华股份、圣农发展等。

牧业

• 牛肉价格进入旺季，有望上涨，美国取消巴西牛肉关税利好。
• 奶牛行业持续亏损，产能去化。
• 肉牛价格上涨，新一轮周期开启。
• 建议关注：优然牧业、现代牧业等。

种植产业链

• 新作玉米上市冲击价格，大豆价格不确定性。
• 种业振兴，粮食单产提升。
• 全球天气扰动，产量或下降。
• 建议关注：隆平高科、登海种业等。

饲料&水产品

• 饲料价格企稳。
• 水产价格景气向上，对虾价格上涨。

重点新闻速览

• 温氏股份制定黑猪战略，目标打造中国第一黑猪品牌。

风险提示

• 转基因玉米推广进程延后，动物疫病爆发，产品价格波动。