农林牧渔行业周报：生猪价格调整，看好牧业景气上行

一、本周行情回顾

本周（2025.08.04-2025.08.08），农林牧渔（申万）指数上涨2.52%，跑输上证综指。

二、重点数据跟踪

2.1 生猪养殖

• 猪价持续承压，出栏均重127.80公斤/头，冻品库容率17.11%。
• 政策端持续调控能繁母猪存栏，环保管理加强，部分母猪场开始整顿。
• 成本较差企业已亏损并开始调减产能，短期猪价仍有压力。
• 头部企业盈利较好，若行业去产能，头部企业有望提升市占率。
• 估值处于底部，建议优选低成本优质企业，如牧原股份、温氏股份。

2.2 禽类养殖

• 白羽鸡平均价7.14元/千克，鸡苗价格上涨21.79%至3.13元/羽。
• 肉禽供给较多，价格承压，行业利润持续承压。
• 下游需求有望回暖，建议关注立华股份、圣农发展等。

2.3 牧业

• 牛肉价格环比提升，活牛价格26.70元/公斤，原奶价格震荡偏弱。
• 产能持续收缩，进口端供给或收缩，需求端消费有望回暖。
• 原奶价格有望企稳回升，肉牛周期有望开启，板块景气度拐点向上。
• 建议关注优然牧业、现代牧业等。

2.4 种植产业链

• 玉米、大豆价格稳定，豆粕、豆油价格小幅上涨。
• 小麦启动最低收购价预案，早稻价格环比下降。
• 种业振兴推进，全球天气扰动，农作物产量或下降。
• 若粮食减产，种植产业链景气度有望改善，建议关注隆平高科等。

2.5 饲料&水产品

• 育肥猪配合料价格3.34元/千克，肉禽料价格3.40元/千克。
• 水产价格稳定，鲍鱼、海参价格不变。

三、重点新闻速览

• 晓鸣股份回购股份1.0095%。
• 道道全控股股东计划增持股份不超过2%。
• 畜牧兽医未来发展高端论坛强调疫病防控与养殖转型。

风险提示

• 转基因玉米推广进程延后。
• 动物疫病爆发。
• 产品价格波动。