永臻股份机构调研纪要

永臻股份在光伏边框业务方面拥有显著优势，其82万吨产能规模已处于行业领先地位，且内蒙古包头基地40万吨产能正在建设中，未来总产能将达122万吨，市场占有率有望进一步提升。公司通过规模化生产降低成本，综合竞争力增强，尤其在海外市场（印度、美国）的加工费水平相对国内更具优势，越南基地18万吨产能已基本满产，将显著提升整体盈利水平。新合金标准边框的推广应用也实现了公司与客户的双赢。

在液冷领域，公司通过收购捷诺威获得“扁挤压”技术领先优势，正大力发展新能源汽车、储能、数据中心及5G领域的液冷系统，整合捷诺威技术与自身资源快速扩充产能，切入高潜力热管理系统市场，丰富产品结构并拓展业务边界。捷诺威已间接供应理想、蔚来等汽车厂商及宁德时代等电池厂商，公司正推动其转向直接供应以优化客户结构。

未来增长点主要体现在：1）光伏边框业务通过产能扩张、成本优化及海外市场优势提升盈利；2）液冷业务借助捷诺威技术快速切入高潜力市场，打造第二增长极。此外，公司在人形机器人领域与智元机器人合作，已实现批量交付并供应多个核心部件，未来将联合研发探索轻量化材料应用，逐步增加部件供应以实现持续增长。