PVC期货周报：基本面无驱动，低位震荡运行为主

2025-11-24 刘筱璇安粮期货嗯哼

核心观点：上周PVC基本面无驱动，市场以低位震荡运行为主。
供需情况：
- 供应：PVC生产企业开工率环比增加，其中电石法开工率上升明显，乙烯法开工率下降。
- 需求：下游管材、型材开工率环比下降，薄膜开工率持平，整体需求清淡。
- 库存：社会库存环比略有增长，去库压力较大。
成本及毛利：
- 成本：电石法和乙烯法成本环比下降，但不及价格下行幅度，导致利润均下降。
- 利润：电石法毛利为-848元/吨，环比降低；乙烯法毛利为-516元/吨，环比降低。
价差及结构：
- 乙电价差为120元/吨，环比增长。
- 近远月主力合约价差：1-5价差为-300元/吨，5-9价差为-137元/吨，9-1价差为437元/吨。
技术分析：
- V2601合约震荡偏弱，布林带开口扩张，RSI指标显示偏空整理状态。
结论：基本面暂无明显驱动，短期PVC或仍以低位震荡为主。