汽车行业研究周报：华为举办生态大会，展现智驾新布局

华为乾崑智驾与鸿蒙座舱生态升级，汽车行业触底反弹

核心观点

• 华为乾崑智驾合作车型已在多城开启高速L3内测，并与生态伙伴协作展开停车缴费、自动充电等生态服务。
• 鸿蒙座舱混合大模型MoLA架构持续升级，率先进入“智能座舱L3”时代，智慧语音功能实现主动建议和调用工具。
• 华为乾崑APP正式发布，打造用户社区生态，已有14家车企的33款量产车型搭载华为智能化解决方案。
• 华为与东风、广汽合作的新品牌“奕境”、“启境”正式亮相，相关车型预计2026年上市。

关键数据

• 乾崑智驾总用户数超100万，单月销量最高超10万台。
• 汽车板块本周涨跌幅为-4.89%，跑输沪深300。
• 汽车行业周涨幅前五：天普股份、路畅科技、浙江荣泰、全柴动力、超捷股份。
• 汽车行业周跌幅前五：新朋股份、立中集团、德迈仕、泰祥股份、派特尔。

投资策略

• 建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，以及新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。
• 重点关注比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等自主车企；华域汽车、福耀玻璃等低估值零部件龙头；德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等电动化和智能化核心标的。
• 本周重点关注组合：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子。

风险提示

• 汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧；关键原材料短缺及成本上升。