宏观流动性
- 美元指数上周回升，中美利差“倒挂”程度收敛，10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期回落。
- 离岸美元流动性收紧，国内银行间资金面均衡，DR001/R001先升后降，R001与DR001之差走阔，1Y/10Y国债到期收益率分别下降/上升，期限利差(10Y-1Y)走阔。
市场交易热度与波动率
- 市场交易热度回落，化工、纺服、房地产等板块热度在80%分位数以上。
- 除科创50外，其余主要指数波动率回升，电新、电子波动率仍在80%分位数以上。
- 市场流动性指标回升，各板块指标均在60%历史分位数以下。
机构调研
- 电子、医药、电新、机械、有色等板块调研热度居前，石油石化、房地产、非银等板块调研热度环比上升。
分析师预测
- 全A及主要指数2025/2026年净利润预测上调，金融地产、机械、军工等板块预测上调。
- 中证500、沪深300预测上调，创业板指、上证50预测下调/上调。
- 小盘成长、中盘价值预测上调，小盘价值预测下调，中盘成长预测上调/下调，大盘成长/价值预测下调/上调。
北上资金
- 北上交易活跃度回落，继续大幅净卖出A股。
- 基于前10大活跃股，北上在电新、有色、化工等板块买卖总额之比上升。
- 北上主要净买入化工、电子、计算机等板块，净卖出通信、机械、电新等板块。
两融市场
- 两融活跃度回落至2025年7月下旬以来低点，净卖出295.01亿元。
- 主要净买入传媒、军工、房地产等板块，净卖出电子、电新、有色等板块。
- 仅传媒、轻工等板块融资买入占比环比上升。
- 两融净卖出各类风格板块（大盘/中盘/小盘成长/价值）。
龙虎榜
- 龙虎榜交易热度回升，农林牧渔、轻工、房地产等板块占比相对较高且仍在上升。
主动偏股基金与ETF
- 主动偏股基金仓位继续回落，主要加仓有色、钢铁、金融等板块，减仓TMT、军工、机械等板块。
- 主动偏股基金与中盘成长、大盘/中盘/小盘价值相关性上升，与大盘/小盘成长相关性回落。
- 新成立权益基金规模回升，主动/被动新成立规模分别回升/回落。
- ETF整体被净申购，中证500、创业板指、科创50等相关ETF被主要净申购。
- ETF主要净买入电子、电新、医药等板块，主要净卖出煤炭、银行、消费者服务等板块。
- 个人/机构持有为主的ETF均被净申购。
共识度分析
- ETF和北上的买入共识度、两融和龙虎榜的买入共识度均继续回升。
- ETF和北上的卖出共识度、两融和龙虎榜的卖出共识度分别继续回落/回升。
风险提示
