氧化铝
- 行情回顾：氧化铝盘面持续下行探底，现货端过剩，国内产能高位，进口窗口开启加剧供应压力；需求端电解铝厂原料库存高位，采购积极性不足。
- 成本支撑：几内亚雨季尾声矿端成本减弱，预计短期现货价格承压。
- 供需分析：国产矿区域供应偏紧，“有价无市”；进口矿结构性矛盾，现货稀缺；港口库存高位，10月雨季驳运压力显现。
电解铝
- 行情回顾：铝价宽幅震荡，宏观面美联储降息预期和关税多空并存，基本面紧平衡。
- 供需分析：供应端铝水直供比例提升，铸锭量低位；需求端展现韧性，库存去化温和。
- 关键数据：9月产量同比增1.14%，铝水比例提升至76.3%；8月原铝进口同比增长33.1%，出口增加71.9%。
- 市场展望：预计短期维持区间震荡，主力合约参考20700-21300元/吨。
铸造铝合金
- 行情回顾：铝合金盘面宽幅震荡。
- 供需分析：供应端废铝供应紧张，精废价差收窄提供成本支撑；需求端延续温和复苏。
- 关键数据：9月废铝产量环比增8.2%，再生铝开工率58.6%。
- 市场展望：预计盘面跟随铝价波动，铝合金-沪铝价差有望进一步抬升。
