矿山减产叠加炼厂冬储 沪锌矿端供应紧缺

行情回顾

沪锌主力合约收跌0.13%至22380元/吨，LME锌库存增加1000吨至46075吨，11月以来累计交仓12250吨，其中高雄仓库增幅最大。盘面回落刺激下游补库，国内社库小幅减少0.39万吨至15.27万吨。

行业要闻

1. 金属价格：0#锌主流成交价22500~22585元/吨，双燕主流22560~22645元/吨，1#锌主流22430~22515元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水100~130元/吨。
2. 地区价格：宁波市场0#锌成交22560~22625元/吨，对2512合约升水180元/吨；天津市场0#锌锭成交22370~22500元/吨，对2512合约贴水10~50元/吨；广东市场0#锌成交22335~22425元/吨，对2601合约贴水45~20元/吨。

数据概览

关联品种：沪锌所属公司为建信期货。

背景分析

LME锌库存增加，11月累计交仓12250吨，高雄仓库增幅最大。国内北方矿山减产叠加炼厂冬储备货需求集中释放，国产矿供应紧缺，冶炼厂抢购情绪推动加工费持续下调，SMM预估11月精锌产量环比小降，矿端转紧向锭端传导托底锌价。

后市展望

美联储10月会议纪要显示内部存在明显分歧，12月降息概率下降至32.7%。晚间将公布9月非农数据，若就业数据持续疲弱或扭转当期预期，市场情绪将转入谨慎。