油料周报：豆价持稳花生预计稳中偏弱

大豆市场分析

• 市场要闻与重要数据：期货方面，豆一主力合约2601收盘价4114元/吨，环比下跌101元，跌幅2.4%。现货方面，东北及华北地区食用豆基差普遍上涨128元。
• 大豆供需：预计2025年11月巴西大豆到港674万吨，阿根廷大豆147万吨，美国大豆0万吨，共计821万吨。国内产区余粮率分别为黑龙江79%、安徽78%、河南80%、山东86%。下游销区进入观望期，但高蛋白豆源采购积极性较高。
• 市场分析：国产大豆市场整体稳态，成交节奏放缓。东北地区在政策托底下价格底部支撑明确，但终端企业补库结束导致粮贸商品豆走货不畅。关内产区优质豆源流通偏紧与农户惜售情绪共同构筑价格支撑，市场下行空间有限。
• 策略：短期豆价持稳，单边中性。
• 风险：无。

花生市场分析

• 市场要闻与重要数据：期货方面，花生2601合约收盘价7782元/吨，环比下跌102元，跌幅1.3%。现货方面，河南南阳基差上涨196元，山东临沂基差下跌104元，河北衡水基差上涨96元。
• 花生供需：截至11月20日，国内花生油样本企业库存54195吨，较上周增加6950吨，增幅14.71%。油厂到货量约31350吨，较上周增加6220吨。食品加工企业需求欠佳，东北产区花生价格坚挺，河南等产区成交不温不火。
• 市场分析：花生价格震荡。河南、山东产区农忙进行，上货量缓慢增加，品质差异大。东北部分区域基层交售较快，预计供应压力逐渐释放。商品米需求一般，油厂开机率小幅提高，但工厂为控制成本持压价收购。
• 策略：中性。
• 风险：无。