油料周报：豆价预计探底维稳，花生维持偏弱震荡

2025-03-23 邓绍瑞,李馨,白旭宇,薛钧元华泰期货李强

大豆市场分析
- 价格行情：期货方面，豆一主力合约2505收盘价3505元/吨，环比下跌504元，跌幅12.6%。现货方面，各产区食用豆基差均上涨42。
- 供需情况：巴西大豆到港197万吨，阿根廷大豆到港0万吨，美国大豆到港160万吨，共计357万吨。东北产区余粮1-2成，南方产区余粮1成，市场需求持续不足，销区成交量下滑。
- 后市展望：国产大豆因省储拍卖频繁且数量偏高，供需走向宽松，豆价承压0.03－0.1元/斤。节后豆价上涨过快导致虚高，省储抛售挤压水分，市场难以接受集中抛压，价格有望重归稳定，目前处于探底阶段。
花生市场分析
- 价格行情：期货方面，花生2505合约8156元/吨，环比下跌144元，跌幅0.17%。现货方面，河南南阳、山东临沂、河北衡水地区现货基差分别上涨314、142、142元。
- 供需情况：国内花生油样本企业库存163061吨，较上周减少3500吨。油厂到货量23700吨，小幅增加。内贸市场到货量不大，贸易商采购谨慎，需求低迷，销量同比下滑明显。
- 后市展望：国内花生价格震荡偏稳，部分产区行情稳中偏弱调整，价格波动区间收窄，产地惜售与市场谨慎采购形成拉锯，交易热度不高。
策略与风险
- 大豆策略：中性。
- 花生策略：中性。
- 风险：大豆无风险；花生需警惕需求走弱。