- 核心结论：近半月政策聚焦谋划“十五五”良好开局，具体有6大焦点：总书记发文强调因地制宜发展新质生产力；总理在G20峰会呼吁维护自由贸易、建设开放型世界经济；国常会部署深入实施“两重”建设工作，关注2026年“十五五”规划纲要发布；财政部明确“十五五”时期财政政策发力方向；央行三季度货币政策报告延续此前表述并重提逆周期和跨周期调节；地方继续发力稳经济，促消费多聚焦汽车消费，青岛等地谋划重大项目。
- 重要会议与政策：
- 重要会议：聚焦“十五五”新质生产力、重大项目、积极财政政策。包括总理出席G20峰会、总书记《求是》发文、国常会部署“两重”建设与促进消费工作、商务部学习贯彻二十届四中全会精神、发改委召开民营企业座谈会、央行发布三季度货币政策报告。
- 部委政策：推动新能源集成融合、物流数据开放互联、促民间投资。包括国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》、发改委印发《关于推动物流数据开放互联有效降低全社会物流成本的实施方案》、国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》、工信部等发布首批计量支撑新质生产力发展十大重点项目、发改委等印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》。
- 地方政策：继续发力稳经济，谋划重大项目、促消费多聚焦汽车。包括北京发布金融支持提振和扩大消费方案、江苏加码汽车消费补贴、青岛召开重大项目谋划实施推进会。
- 行业政策：“真金白银”促地产消费；推动茧丝绸“东绸西固”。包括各地继续松地产，如杭州、张家界加码购房补贴、州州放宽落户限制；商务部等联合开展茧丝绸产业“东绸西固”工作。
- 研究结论：短期政策更多是“托而不举”，焦点在于为明年开年布局、以及进一步布局“十五五”规划。紧盯12月上中旬政治局会议&中央经济工作会议、12.10美联储议息会议是否降息。关注我国会否降准降息（预计2026年一季度之前大概率会降）、稳地产可能的组合拳、短期政策接续效果，以及各部门对明年以旧换新、谋划新一批重大项目的“吹风”。
- 风险提示：外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。
