锂电产业链双周评（11月第2期）：锂电行业持续反内卷，固态电池产业化稳步推进

核心观点与关键数据

• 固态电池产业化加速推进：材料端，佛塑科技拟联合建设100吨硫化锂产能，英联股份与客户签署5000万平准固态半固态电池专用复合铝箔订单，厦钨新能拟投资建设功能材料。电池端，亿纬锂能与华宝新能达成固态电池战略合作协议，赛科动力固态电池0.5GWh正式投产。政策端，工信部发布《制造业中试平台重点方向建设要点（2025版）》，支持全固态电池、固态电解质材料等方向中试平台的建设。
• 磷酸铁锂材料分会发布通知规范行业发展：各会员单位必须将协会披露的行业平均成本区间作为报价重要参考，避免低价倾销和盲目扩产。
• 国内企业近期斩获多个储能大单：亿纬锂能与EVOPower签署5年2.2GWH储能电池与系统订单，与CEGASA签署3年1GWH储能订单。天合光能与北美、欧洲、拉美等区域客户签署2.66GWh储能产品订单。
• 国内新能源车市场持续增长：10月国内新能源车销量171.5万辆，同比+20%，渗透率51.6%，同比+4.8pct。1-10月累计销量1294.3万辆，同比+33%。
• 欧洲&美国新能源车市场表现：10月欧洲九国新能源车销量为26.25万辆，同比+39%，渗透率31.6%，同比+7.1pct。1-10月累计销量为232.79万辆，同比+31%。10月美国新能源车销量为9.44万辆，同比-32%，渗透率7.4%，同比-3.1pct。1-10月累计销量为142.44万辆，同比+9%。
• 锂电材料及锂电池价格走高：碳酸锂价格9.23万元/吨，较两周前上涨1.19万元/吨。三元正极、磷酸铁锂正极、负极、六氟磷酸锂、电解液、湿法隔膜报价均上涨。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价分别为0.499/0.341/0.364/0.304元/Wh，较两周前增加0.001元/Wh。
• 投资建议：关注锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航等）、低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯等）、固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技等）、需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇、豪鹏科技等）、充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份等）、电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）、高压直流继电器领先企业（宏发股份）。
• 风险提示：电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

研究结论

• 锂电行业持续反内卷，固态电池产业化稳步推进，材料端和电池端均取得进展，政策端也给予支持。
• 磷酸铁锂材料分会发布通知规范行业发展，避免低价倾销和盲目扩产，有利于行业健康发展。
• 国内新能源车市场持续增长，欧洲市场表现强劲，美国市场有所下滑。
• 锂电材料及锂电池价格走高，市场供需关系持续改善。
• 投资者可关注锂电行业领先企业、固态电池材料布局领先企业、消费电池企业、充电桩行业领先企业等。