一、日度市场总结
PTA&PX市场方面，11月19日，PX主力合约收6870.0元/吨，上涨1.51%，基差为-288.0元/吨；PTA主力合约收4712.0元/吨，上涨0.9%，基差为-102.0元/吨。
供给端，PX工厂负荷提升，国内新产能投放预期增强，供应端压力显现；PTA供给端压力持续积累，新增产能陆续兑现，加工费承压下或倒逼部分装置减产，但供应过剩格局短期难以扭转。
需求端，聚酯开工率维持在86%左右的偏高水平，刚性需求对PTA价格存在底部支撑，但终端纺织订单季节性走弱，轻纺城成交量环比连续下滑，下游涤丝库存持续累积，负反馈传导风险加大，需求端对PTA的支撑或边际转弱。
库存端，PTA工厂库存虽处于4天左右的低位，但社会库存延续累积趋势，加工费水平下企业主动去库意愿不足，叠加未来新装置投产带来的供应增量，库存端对价格的上行驱动有限，后期或逐步转向利空。
聚酯市场方面，11月19日，短纤主力合约收6244.0元/吨，上涨0.9%。华东市场现货价为6295.0元/吨，上涨5.0元/吨，基差为51.0元/吨。
需求端，中国轻纺城15日移动平均成交量持续下降，反映终端纺织需求边际走弱。库存方面，涤纶长丝(DTY/FDY/POY)库存分别为23.8/18.9/12.2天，均显著低于近5年平均水平；涤纶短纤库存6.15天反超近5年均值4.96天。预计聚酯将延续分化格局。
二、产业链价格监测
（数据图表略）
三、产业动态及解读
（1）宏观动态
美联储10月会议纪要显示官员们存在严重分歧，部分官员反对降息，12月降息并非板上钉钉；美国当局取消10月非农就业报告，12月报告改期至12月16日公布；英国通胀回落，市场加大对英国央行12月降息的押注；特朗普暗示美联储主席人选已定。
（2）供需方面-需求
11月19日，轻纺城成交总量为726.0万米，环比增长16.72%，长纤织物成交量591.0万米，短纤织物成交量138.0万米。
四、产业链数据图表
（数据图表略）
附录：大模型推理过程
