公募REITs周速览：关注数据中心调整机会

二级市场

• 整体表现：本周REITs市场表现不佳，全市场68只REITs收跌，仅9只收涨。数据中心板块跌幅最大（3%），其次是租赁住房（1.55%）、能源设施和仓储物流（均超过1%），消费设施（0.84%）和市政环保（除济南能源供热下跌3%外波动极小）跌幅较小。
• 成交情绪：市场成交活跃度环比走弱，日均成交额4.72亿元、成交量1.11亿份、换手率0.43%，分别下降15.28%、22.70%和0.12pct。
• 细分板块分析：
  • 数据中心：润泽科技和万国数据中心领跌，因签约客户单一、租约较长，但客户为三大电信运营商，可靠性强。润泽科技分派率回升至4%左右，主力资金净流入，可关注。
  • 租赁住房：全部个券收跌，分派率提升至3.14%，基本面正常，调整后是配置窗口。华润有巢受配售方式扩募影响大幅下跌，可关注扩募进度及解禁风险。厦门安居扩募审核中，需关注发售方式。
  • 交通设施：仅3只收涨，多数下跌，解禁影响显著，如华泰江苏交控、招商高速公路跌幅较大。中金安徽交控下周解禁37.29%，需留意影响。
  • 产业园区：表现分化，中金重庆两江跌幅最大（-5.09%），受12月解禁31%影响，但两江新区升级为行政区，设收益分配调节机制，分派率约4.85%，可关注超跌机会。12月多个券解禁，需留意交易压力。

一级市场

• 中航中核集团能源REIT：11月18日申报上交所，原始权益人为中核汇能，主营风能、光伏发电，装机规模快速增长。11月21日华夏中核清洁能源REIT反馈交易所审核意见，底层资产为新疆和田喀拉喀什河波波娜水电站。
• 其他要闻：鹏华深圳能源REIT举办投资者开放日，博时蛇口产园REIT通过持有人大会决议。

风险提示

• 公募REITs相关政策调整风险。
• 基础设施项目经营风险。
• 资料来源及数据统计风险。