贵金属周报：美联储转鹰，金价冲高回落

2025-11-17 龙奥明宝城期货善护念

核心观点：上周金价上涨主要受美国政府停摆结束、市场流动性恢复及股市商品普涨推动，COMEX黄金一度站上4200美元，沪金站上960元。随后美联储官员鹰派言论导致降息预期下降，金价冲高回落，短期多头了结意愿较强。长期来看，全球央行购金趋势和货币政策转向预期仍构成底部支撑，金价调整或为上涨过程中的休整。
关键数据：
- COMEX黄金：周涨1.91%，收于4084.40美元。
- COMEX白银：周涨4.51%，收于50.40美元。
- SHFE黄金主力：周涨3.47%，收于953.20元。
- SHFE白银主力：周涨7.55%，收于12,351.00元。
- 美元指数：周跌0.26%，收于99.29。
- 10年期美债实际收益率：微升0.03个百分点至1.86%。
- 全球主要黄金ETF持仓：SPDR+iShares黄金ETF合计增仓1.94%至1044.00吨。
- 纽约金银比：周降2.49%，收于81.04。
- SHFE金银比：周降3.80%，收于77.18。
研究结论：短期金价或进入震荡整理阶段，需新催化剂指引方向；中长期底部支撑稳固，黄金作为避险资产和外汇储备工具的价值依然稳固。