大金重工2025年前三季度业绩显著提升,单季度多项指标创上市新高。公司毛利率达31.1%,净利率达19.3%。欧洲海风需求增长为公司带来核心机遇,公司欧洲市场份额领先,预计未来将持续受益。漂浮式海上风电布局领先,已成立全球浮式风电中心。公司拟赴港股上市,打造欧洲本地基地,深化欧洲海风布局。船舶制造持续取得订单突破,贡献新的业绩增长点。首次覆盖给予“买入”评级,预计2025-2027年营收分别为61.98/90.92/108.80亿元,归母净利润分别为10.9/16.7/21.4亿元。风险提示包括海风需求不及预期、扩产进度不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧。