计算机行业周报：巨头持续大模型竞争

行业重点事件回顾

• OpenAI发布GPT-5.1系列旗舰模型：以提升ChatGPT智能水平与对话趣味性为核心，推出GPT-5.1 Instant和GPT-5.1 Thinking两款模型，分别针对日常交互与高级推理场景优化。GPT-5.1 Instant提升指令遵循能力，GPT-5.1 Thinking引入自适应推理机制，优化复杂问题处理效率。
• 阿里、腾讯积极布局AI智能体：阿里巴巴启动基于Qwen模型的“千问”项目，对标ChatGPT；腾讯计划在微信内部推出AI智能体，通过多路径并行探索AI应用。Qwen模型全球下载量超6亿次，占据开源市场份额第一。
• Kimi K2 Thinking发布：基于“模型即Agent理念”训练，原生掌握“边思考，边使用工具”能力，自主实现高达300步工具调用。在Humanity's Last Exam基准测试中取得44.9%的SOTA成绩，超越GPT-5。Artificial Analysis智能指数中获得67分，领先于其他开源模型。

行情回顾

• 本周申万计算机行业指数下跌3.03%，排名29位，年初至今上涨18.24%，跑赢沪深300指数0.62pct。
• 涨幅前五：海峡创新（+33.1%）、英方软件（+19.3%）、恒银科技（+17.94%）、ST赛为（+16.59%）、安博通（+15.29%）；跌幅前五：方直科技（-19.91%）、淳中科技（-17.43%）、鼎捷数智（-16.04%）、莱斯信息（-15.39%）、格尔软件（-13%）。

投资建议

• 看好AI应用发展，推荐金山办公、蜂助手、用友网络、合合信息、熵基科技、云从科技等。
• AI应用爆发带来算力需求增长，推荐海光信息、智微智能、协创数据、联想集团、卡莱特等。

风险提示

• AI技术发展不及预期，市场竞争加剧。