市场要闻与重要数据
- PVC: 期货主力收盘价4586元/吨(+5),华东基差-76元/吨(-25),华南基差4元/吨(+15)。华东电石法报价4510元/吨(-20),华南电石法报价4590元/吨(+20)。兰炭价格800元/吨(+0),电石价格2830元/吨(+0),电石利润-100元/吨(+0),PVC电石法生产毛利-769元/吨(-6),PVC乙烯法生产毛利-465元/吨(+79),PVC出口利润-0.7美元/吨(-8.8)。PVC厂内库存33.5万吨(-0.3),PVC社会库存54.6万吨(+0.1),PVC电石法开工率79.57%(-0.60%),PVC乙烯法开工率70.13%(-7.10%),PVC开工率76.71%(-2.57%)。生产企业预售量74.2万吨(-3.2)。
- 烧碱: SH主力收盘价2337元/吨(-7),山东32%液碱基差132元/吨(+7)。山东32%液碱报价790元/吨(+0),山东50%液碱报价1250元/吨(+0)。山东烧碱单品种利润1478元/吨(+0),山东氯碱综合利润(0.8吨液氯)814.5元/吨(-40.0),山东氯碱综合利润(1吨PVC)-17.47元/吨(+0.00),西北氯碱综合利润(1吨PVC)721.53元/吨(+0.00)。液碱工厂库存40.22万吨(-1.26),片碱工厂库存3.02万吨(+0.12),烧碱开工率84.10%(-0.70%)。氧化铝开工率85.25%(-0.61%),印染华东开工率66.55%(-1.51%),粘胶短纤开工率89.50%(-0.10%)。
市场分析
- PVC: 单边震荡偏弱。供应端新增2套装置检修,供应量小幅缩减,但新投产能逐步量产,供应仍充裕。需求端下游开工下降,低价采购好转,但整体采购情绪一般。出口侧以价换量,印度BIS认证取消,关注反倾销税结果,反倾销税预计11月落地,出口签单环比走弱。社会库存小幅去库,库存绝对值偏高。期货仓单高位,盘面套保压力持续压制。供需偏弱,后续关注反内卷政策及“十五五”房地产相关政策。
- 烧碱: 现货价格稳定为主。供应端装置检修减少,开工回升,关注唐山三友10万吨产能投放。需求端氧化铝订单稳定,河北企业受环境管控影响开工降低。高度碱低价订单有支撑,山东50%碱去库,32%碱累库,整体累库,江苏库存去库。非铝端刚需采购为主,后续进入非铝淡季,需求转弱。广西氧化铝厂投产预期较多,或对后两月烧碱价格形成支撑,需关注新增氧化铝厂烧碱灌槽需求。山东11月电价上调,液氯价格转弱,氯碱利润偏低水平,成本支撑仍存。
策略
- PVC: 单边区间震荡,期现择机正套。跨期观望,跨品种无。
- 烧碱: 单边区间震荡,跨期观望,跨品种无。
风险
- PVC: 出口端政策不确定性,装置检修动态,宏观政策影响。
- 烧碱: 液氯价格波动,装置检修动态,氧化铝投产节奏,下游囤货节奏。