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2025年三季报业绩点评：营收增长33%，半导体测试机业务维持高成长

2025-11-14 刘航,李科融东兴证券高杨

精智达2025年前三季度实现营业收入7.53亿元，同比增长33.00%，归母净利润4146.91万元，同比下降19.29%，但扣非归母净利润3776.43万元，同比下降8.80%。Q3单季度营业收入3.09亿元，同比增长51.23%，半导体销售规模同比增长220%。公司半导体业务取得实质进展，首台高速测试机成功交付，初步形成全站点服务能力。存储测试业务中，高速FT测试机提前完成年初目标，KGSD CP测试机稳步推进；算力芯片测试业务具备SoC测试机长期战略技术储备；探针卡业务受益下游旺盛需求，正开始进行下一代产品研发。公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发投入1.05亿元，同比增长34.82%。预计2025-2027年EPS分别为1.92元、2.88元和3.80元，维持“推荐”评级。风险提示包括下游需求不及预期、市场竞争加剧和技术迭代风险。

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2025年三季报业绩点评：营收增长33%，半导体测试机业务维持高成长

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