转债市场日度跟踪 20251113

转债市场日度跟踪20251113

市场概况

• 今日转债市场放量上涨，估值接近高位。
• 指数表现：中证转债指数上涨1.14%，上证综指上涨0.73%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.55%，上证50指数上涨0.96%，中证1000指数上涨1.39%。
• 市场风格：小盘成长相对占优，其中大盘成长上涨1.86%，中盘成长上涨2.14%，小盘成长上涨2.23%。
• 资金表现：转债市场成交额790.24亿元，环比增长26.47%；沪深两市主力净流入124.70亿元；十年国债收益率上升0.55bp至1.81%。

转债价格与估值

• 转债中枢提升，高价券占比提升。
  • 转债整体收盘价加权平均值为135.89元，环比上升1.19%。
  • 偏股型转债收盘价180.92元，环比上升1.84%；偏债型转债121.66元，环比上升0.52%；平衡型转债131.31元，环比上升0.56%。
  • 130元以上高价券占比63.09%，环比上升2.0pct；110-120元区间占比下降2.49pct；100元以下个券为0。
• 估值抬升。
  • 百元平价拟合转股溢价率为32.65%，环比上升0.76pct。
  • 整体加权平价为105.14元，环比上升1.41%。
  • 偏股型转债溢价率11.93%，环比上升0.15pct；偏债型转债溢价率85.05%，环比下降0.50pct；平衡型转债溢价率23.03%，环比上升0.12pct。

行业表现

• 正股行业普涨，26个行业上涨。
  • 涨幅前三位：电力设备（+4.31%）、有色金属（+4.01%）、基础化工（+2.62%）。
  • 跌幅前三位：公用事业（-0.27%）、通信（-0.21%）、石油石化（-0.12%）。
• 各行业转债均上涨，涨幅前三位：钢铁（+3.86%）、电力设备（+3.33%）、有色金属（+2.90%）。
• 各行业细分表现：
  • 收盘价：大周期环比+1.57%、制造环比+1.65%、科技环比+1.20%、大消费环比+0.98%、大金融环比+0.96%。
  • 转股溢价率：大周期环比+0.031pct、制造环比-0.56pct、科技环比+0.2pct、大消费环比-0.6pct、大金融环比-0.062pct。
  • 转换价值：大周期环比+1.52%、制造环比+1.91%、科技环比+1.20%、大消费环比+0.84%、大金融环比+1.68%。
  • 纯债溢价率：大周期环比+2.2pct、制造环比+2.4pct、科技环比+1.7pct、大消费环比+1.2pct、大金融环比+1.1pct。

风险提示

• 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。