债券日报：转债市场日度跟踪20250731

2025-07-31 周冠南华创证券 Explorer丨森

转债市场跟随正股下跌，估值环比压缩。
主要指数表现：中证转债指数环比下降0.92%，上证综指环比下降1.18%，深证成指环比下降1.73%，创业板指环比下降1.66%。
市场风格：小盘成长相对占优。
资金表现：转债市场成交情绪升温，成交额为784.53亿元，环比增长3.05%；沪深两市主力净流出300.80亿元；十年国债收益率环比降低1.36bp至1.70%。
转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为125.63元，环比下降0.91%。
转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为26.83%，环比下降0.91pct；整体加权平价为95.35元，环比下降1.64%。

转债价格分布：130元以上高价券个数占比41.13%，较昨日环比下降2.72pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比22.94%，较昨日上升1.99pct；收盘价在100元以下的个券有2只。
价格中位数为126.97元，环比昨日下降1.13%。
平价分类转股溢价率：80以下（含80）溢价率：+2.14pct。
按照股债性划分转股溢价率：均上升，偏债型+2.98pct。
正股市值30-50亿（含）转债价格：-1.85%；正股市值30-50亿（含）转股溢价率：+3.24%。
六个月内次新券相对上市首日收盘价涨跌幅均值：-0.77pct；六个月内次新券平均转股溢价率：+0.72pct。
破底占比：0.00%；0.00pct。
收盘价区间占比：110元（含）以下占比2.39%，环比+1.09pct。
博时可转债ETF份额35.11亿份，净增加5630万份；海富通可转债ETF份额6.53亿份，净减少1220万份。