转债市场日度跟踪20250825
市场概况
- 指数表现：中证转债指数环比上涨0.46%，上证综指环比上涨1.51%，深证成指环比上涨2.26%，创业板指环比上涨3.00%，上证50指数环比上涨2.09%，中证1000指数环比上涨1.56%。
- 市场风格：大盘成长相对占优，环比上涨2.79%，中盘成长环比上涨1.98%，小盘成长环比上涨1.99%。
- 资金表现：转债市场成交额为1007.73亿元，环比增长8.88%；沪深两市主力净流出442.91亿元；十年国债收益率环比降低1.75bp至1.76%。
转债价格与估值
- 价格：转债整体收盘价加权平均值为134.59元，环比上升0.42%。高价券（130元以上）占比65.32%，环比上升0.74pct；100元以下个券有1只。价格中位数为135.80元，环比上升0.55%。
- 估值：百元平价拟合转股溢价率为32.93%，环比上升0.35pct；整体加权平价为103.20元，环比上升1.27%。偏股型转债溢价率为11.21%，环比下降0.50pct；偏债型转债溢价率为92.73%，环比下降1.00pct；平衡型转债溢价率为23.98%，环比下降0.73pct。
行业表现
- A股行业：通信（+4.85%）、有色金属（+4.63%）、房地产（+3.32%）领涨。
- 转债行业：环保（+5.27%）、通信（+4.54%）、国防军工（+4.22%）领涨；传媒（-1.38%）、非银金融（-0.44%）、纺织服饰（-0.33%）领跌。
- 细分行业数据：
- 收盘价：大周期环比+1.62%、制造环比+0.57%、科技环比+1.80%、大消费环比+0.95%、大金融环比-0.31%。
- 转股溢价率：大周期环比-0.58pct、制造环比-0.65pct、科技环比+2.4pct、大消费环比-1.1pct、大金融环比-0.12pct。
- 转换价值：大周期环比+2.25%、制造环比+0.79%、科技环比-0.66%、大消费环比+2.05%、大金融环比+0.63%。
- 纯债溢价率：大周期环比+2.4pct、制造环比+0.72pct、科技环比+2.7pct、大消费环比+1.2pct、大金融环比-0.28pct。
风险提示
正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
