计算机行业2025年三季报业绩综述：AI赛道领跑，行业收入、利润端持续修复

2025年前三季度，计算机行业收入端实现8.1%的稳步增长，利润端增速较快，归母净利润同比增长27.26%，为近四年来三季度首次正增长。分板块来看，AI算力板块营收与归母净利润增速显著高于行业，分别达到22.44%和78.82%；AI应用板块利润端增速显著高于营收端，归母净利润同比增长36.41%；工业软件板块营收增速有所放缓，但利润端增速好于营收端；金融科技板块收入端回归正增长，利润端增速由负转正；网络安全板块整体呈现增收不增利现象；量子技术板块恢复正增长，亏损同比收窄。

AI产业是推动行业增长的主要动力，得益于下游需求强劲，龙头业绩加速兑现。国内大厂资本开支超预期，推动计算机行业年内两轮上涨。未来，政策催化、国产替代需求以及AI驱动将共同推高计算机行业景气度，行业基本面拐点有望加速确立。建议关注AI算力、AI应用、工业软件、金融科技、量子科技等景气赛道中的绩优标的。

风险提示包括国产算力建设不及预期、AI应用落地速度不及预期、技术迭代速度不及预期、重点关注公司业绩不达预期、政策标准出台速度不及预期等。