不锈钢日报-仓单量持续减少，盘面维持低位震荡

【市场动态】

1. 国务院发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，强调可再生能源替代和新型能源体系建设。
2. 10月全国开工822个项目，总投资约4948.12亿元。
3. 青山11月304/316冷热轧期货指导价持平，304上克/宏旺等四尺基价12600元/吨，甬金四尺基价12700元/吨，热轧12300元/吨。
4. SS2512单日成交量10.1万手（+26181手），持仓量46429手（-10719手），注册仓单量72031吨（-60吨）。

【基本面分析】

1. 成本端：高镍铁主流成交价920元/镍，内蒙高铬8200元/50基吨，盘面利润倒挂。
2. 供需情况：下游刚需采购，10月粗钢产量环比增加，11月减产幅度有限，社库去库加快但供求仍宽松。
3. 主流交易逻辑：
   • 利空：消费淡季需求偏弱，原材料报价松动导致成本支撑转弱。
   • 利多：印尼镍矿端RKAB审批，反内卷推动300系钢厂减产挺价，仓单持续减少缓解社库压力。

【总结】

1. 观点：低位震荡。
2. 核心逻辑：
   • 供应稳定但终端需求不及预期，304核心原料价格承压下跌削弱成本支撑，300系厂家或有挺价动作。