天弘基金指增体系投资价值分析：AI赋能指增量化矩阵，驱动高质量风险收益比

天弘基金在指增量化基金领域布局较早，首只产品于2019年转型，以每年2-3只的节奏稳步扩张，2025年迎来产品布局爆发期。截至2025年三季度末，天弘基金指增量化基金达19只，总管理规模突破120.84亿元，成为业内少数迈入“百亿阵营”的量化团队，并在多个主流赛道中占据规模优势。

宽基指增量化产品表现稳健，超额收益持续跑赢同业平均水平，成功穿越市场波动周期。天弘沪深300、中证500、中证1000、创业板指数增强等代表产品，在短期和中长期维度均展现出色表现。回撤控制方面，通过严格约束行业、风格等维度暴露，产品在不同市场环境中均表现出良好的抗风险能力，超额最大回撤位列同业前15%。风险收益配比方面，年化信息比率保持在同业前40%水平，体现出高质量的风险调整后回报。

行业指增量化产品涵盖科技、消费、制造、医药、新能源等主要行业板块，中长期收益弹性明显。天弘中证高端装备制造增强、天弘国证消费100指数增强、天弘中证科技100指数增强等产品，收益率领先优势显著，战胜同期同类主动权益基金平均水平25%以上。回撤控制方面，中长期维度下最大回撤水平普遍低于同类主动权益基金。风险收益配比方面，多数产品年化夏普比率超1，中长期表现同样出色。

量化投研体系构建了从信号挖掘到绩效评估的完整闭环，核心环节有机协同。团队将人工智能技术融入投资流程，实现框架智能化升级。因子挖掘与构建方面，通过人工智能技术挖掘量价信号，融合基本面与量价信息，构建差异化因子。投研框架方面，实现多预测周期、多AI模型实盘应用，涵盖梯度提升树、循环神经网络、图神经网络等多种算法，并构建海量、多元的特征库。风险模型方面，在Barra体系基础上进行自研与定制化改造，引入风格因子、板块因子，优化传统因子计算逻辑，实现更贴合国内投资逻辑的行业分类，并创新性地运用大语言模型进行协同风险挖掘。

团队建设方面，负责人杨超先生拥有15年证券从业经历，超过10年专注于指数增强量化基金投资管理。团队精简高效，背景多元且高度稳定，成员共计8人，包含4名基金经理和4名研究员，平均从业年限超过8年，其中基金经理平均从业年限超过11年，成员加入天弘基金的平均年限已超过6年。团队采用共同开发、协同作战模式，自主研发统一投研平台，确保策略研究与投资管理的高效衔接与核心技术能力的自主可控。

风险提示包括海外降息进程不及预期、国内政策及经济复苏不及预期等带来的股票市场大幅波动风险。