25年前三季度净利润同比增长6%，积极推进“生物+”战略

核心观点与关键数据

2025年前三季度，集团实现营业收入约193.73亿元，净利润约13.64亿元，同比增长6%。面对原材料成本高位运行及合成氨市场价格持续探低等不利影响，集团坚定推进“生物+”战略，研产销各环节持续发力，高端“生物+”类产品在提质抗逆与促进生长等方面表现良好，带动集团经营业绩保持稳健发展。

最新动态

1. 净利润增长：2025年前三季度净利润同比增长6%，实现约13.64亿元。
2. “生物+”战略推进：依托国家级研发平台，完成4款“生物+”产品开发并试产试销，科研成果转化量达101万吨，同比增长14%，其中高端产品转化量同比增长59%。高端“生物+”产品销量26万吨，同比增长51%。
3. 与APC续签合作：与约旦阿拉伯钾肥公司续签2026-2028年合作备忘录，继续独家代理其中国钾肥销售，进一步强化战略合作。

策略建议

维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为12.63亿元、13.84亿元、15.47亿元。给予2026年8.5倍PE，对应目标价1.70元（港元兑人民币0.92汇率下，对应1.84港币），评级“买入”。

风险提示

产品价格风险、下游需求波动风险、粮食价格波动风险、宏观经济波动风险。