CTA市场跟踪周报：CTA各类策略小幅盈利，逐步增配

核心观点

市场行情回顾显示，商品市场多数下降，股指期货指数多数上升，国债指数普升。商品板块指数净值多数下降，波动率多数下降。股指期货指数多数上升，波动率半数上升。国债期货指数净值普升，波动率多数下降。量化CTA策略收益率超过50%为正，各类策略小幅盈利。

策略市场环境

宏观环境显示货币流动性底部回升。中短周期策略市场环境显示日内流动性和波动性持续升高。

CTA风格因子

风格因子近期收益及本周收益来源显示，5日时序动量和20日截面动量表现最好，多空20%展期和多空30%展期表现最差。5日时序动量、20日截面动量、60日时序动量、5日截面动量、20日截面动量、60日截面动量、截面期限结构等因子的产业链板块收益贡献分析提供了详细数据。因子波动率和相关性分析显示，部分因子波动率较高。

CTA风险监测

从风险因子敞口暴露角度来看，CTA时序量价在20日时序动量因子暴露较大，CTA截面多空在20日时序动量因子暴露较大，CTA混合时序截面在风格因子上的暴露不大。CTA时序量价策略、CTA截面多空策略、CTA混合时序截面策略今年以来总收益及提纯Alpha收益、风格因子Beta收益数据提供了详细分析。