股指期货周报：国内经济数据不及预期，股指短期回调

2025-11-03 明道雨东海期货林菁｜Jade

股市行情回顾：上周沪深300指数收于4640.67点，下跌0.43%；上证50指数下跌1.12%，中证500和中证1000指数分别上升1.00%和1.18%。成交额增加，行业方面，基础化工、电力设备及新能源等表现较好，房地产、建筑等表现较差。IF、IH、IC、IM主力合约分别变动-0.07%、-1.10%、+1.15%、+0.96%。
资金情况：两市融资融券余额上升410亿元至24733亿元。沪深300、上证50、中证500指数资金净流出分别为-400亿、-132亿、-345亿。
期指行情回顾：IF、IH、IC、IM主力合约成交量和持仓金额均有所变化，其中IC和IM持仓金额增幅较大。
价差情况：基差方面，IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为0.33点、5.25点、-39.80点、-67.07点；跨期价差普遍收窄；跨品种比值方面，IF/IH、IC/IH、IM/IH比值均有所下降。
主要逻辑：国内经济有所放缓但保持韧性，中美贸易谈判缓和外部风险，中共四中全会增强政策刺激预期。市场短期情绪消退，股指回调，后续关注国内增量政策实施情况。
操作建议：谨慎观望。
风险因素：稳增长政策不及预期、流动性收紧超预期、地缘关系恶化超预期。