铜日报：中国7月经济数据不及预期 铜价回调风险加大

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 中国7月经济数据不及预期 铜价回调风险加大 资讯信息 行业资讯  统计局今日公布的数据显示，中国1-7月城镇固定资产投资同比增速回落至8.3%，这一增速系年内最低。8.3%的同比增速较上月回落0.3个百分点，亦不及预期的8.6%，但比上年同期加快0.2个百分点。从环比速度看，7月城镇固定资产投资比6月份增长0.61%。民间投资增速亦放缓至6.9%，民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为60.7%，与1-6月份持平。统计局指出，固定资产投资平稳增长，基础设施建设继续加强。1-7月基建投资增长依旧强劲，同比增长20.9%，但增速比1-6月份回落0.2个百分点。  中国7月社会消费品零售总额29610亿元，同比 10.4%，不及预期 10.8%。2017年1-7月份，社会消费品零售总额201978亿元，同比增长10.4%。  据中国统计局数据，1-7月份，全国房地产开发投资59761亿元，同比名义增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点。1-7月份，住宅销售面积7.49亿平方米，同比增长11.5%。1-7月份，房屋新开工面积100371万平方米，增长8.0%，增速回落2.6个百分点。1-7月份，商品房销售面积86351万平方米，同比增长14.0%，增速回落2.1个百分点。  中国7月规模以上工业增加值同比 6.4%，预期 7.1%，前值 7.6%。中国1-7月规模以上工业增加值同比 6.8%，预期 6.9%，前值 6.9%。 现货资讯 据SMM消息，8月14日，上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格49960元/吨-50020元/吨，升水铜成交价格49980元/吨-50060元/吨。沪期铜承压5万元，交割前隔月价差震荡剧烈，大至190元/吨，小至130元/吨，早盘报价尚在贴水20元/吨至平水一线，届时因价差扩大，成交好，尤其是好铜率先提高升水水平，迅速拉高至升水40元/吨一线，平水铜跟涨至升水10~20元/吨。第二节交易时段，隔月价差稳定在130~150元/吨区间，升水成交受抑，升水再抬受阻，今日成交先扬后抑。交割前基差的变化决定了升水的高低，成交多为交割前的套利者。下午时段，报价维稳，但升水成交依然受抑，报价多而询价少，平水铜报升水10元/吨-升水30元/吨，好铜报升水30元/吨-升水50元/吨，成交价格为49900元/吨-50020元/吨。 市场分析 昨日铜价区间震荡，主力10合约以收盘价计，日盘收涨0.18%，夜盘收涨0.30%。昨日公布的中国7月固投、基建投资、房地产投资、规模以上企业工业增加值、消费数据均不如预期，虽部分原因是受极端天气影响，但工业品期价还是受此影响而有所回落。期铜因外盘仍较强，连续两日跟随外盘高开，但预计仍将受螺纹下跌、美元走强、原油下跌影响而震荡回落。【操作策略】背靠51000元/吨逢高试空 快手必读——铜日报 2017年8月15日（星期二） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 50060 -0.20% 50210 -0.14% - LME 03电 6398.5 - 6412 - 6404 沪伦比值 7.824 - 7.831 - - CMX E主 2.8975 - 2.905 - 2.902 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 49790 140 洋山铜溢价 65 0 SMM1#铜均价 50010 270 CIF提单溢价 70 5 SMM1#铜升贴水 25 35 LME现货升贴水 - - 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 15720 -1.57% SHFE银主力 3984 -0.15% SHFE锌主力 24065 0.00% SHFE橡胶主力 15985 0.00% SHFE镍主力 84960 -1.93% SHFE螺纹主力 3752 -2.16% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 97.43 0.14% 人民币 6.6687 0.03% IF主连 3681.4 1.14% 美元指数 93.4316 0.36% 上证指数 3237.36 0.90% 欧元美元 1.178 -0.35% 道琼工业指数 21993.71 0.62% 澳元美元 0.7851 -0.54% 德DAX 12165.12 1.26% 布油连续 50.62 -2.75% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 207777 17062 LME库存 283325 -350 SHFE日仓单 65934 1401 COMEX库存 176732 475 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 366302 -255442 持仓量 705876 14520 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！