EC周报：中美经贸磋商达成共识，关注船司宣涨落地情况

核心观点

• 中美经贸磋商达成共识：中美吉隆坡经贸磋商达成基本共识，芬太尼关税减半，301港务费延期，中美关系缓和利好中国外贸发展。
• 运价表现：SCFI欧线运价维持高位震荡，现货运价中枢逐渐抬升，船司11-12月或继续宣涨，需关注宣涨落地情况。
• 供需分析：船司长约货有所改善，需求端11-12月发运有望好转，供给端运力略有抬升，关税政策改善或利好发运节奏。
• 市场情绪：EC期货盘面提前反映旺季预期，短期震荡博弈，建议暂时观望。

关键数据

• SCFI欧线运价：10/31日报1344美金/TEU，环比+7.86%；10/27日SCFIS欧线报1312.71点，环比+15.11%。
• 现货运价指数：10/27日SCFIS欧线报1312.71点，环比+15.11%。
• 集装箱船运力：欧线部署运力50.82万TEU，较上周略有抬升；上海-北欧5港10/11/12月周均运力分别为24.11/26.04/28.92万TEU。
• 中国外贸数据：9月出口同比增长8.3%，机电产品出口维持优势，高新技术产品同比增长。

研究结论

• 短期策略：暂时观望，关注后续宣涨落地情况及关税政策变化对市场的影响。
• 长期趋势：预计11-12月现货运价有望逐步抬升，中国外贸展现较强韧性，出口结构持续转型升级。