本周市场表现
- 公用事业板块上涨0.6%，表现优于大盘（沪深300下跌0.4%）。
- 电力板块上涨0.66%，燃气板块上涨0.04%。
- 电力子行业涨跌幅前三：火力发电（3.36%）、光伏发电（1.15%）、风力发电（0.33%）。
- 燃气子行业涨跌幅前三：新奥股份（5.68%）、大众公用（3.75%）、中泰股份（0.14%）。
电力行业数据跟踪
- 动力煤价格
- 秦港动力煤(Q5500)山西产市场价768元/吨，周环比持平。
- 广州港印尼煤(Q5500)库提价768.62元/吨，周环比下跌0.99元/吨；澳洲煤库提价815.96元/吨，周环比下跌1.24元/吨。
- 海外价格：纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格75.5美元/吨，周环比上涨1.45美元/吨。
- 动力煤库存及电厂日耗
- 秦港煤炭库存575万吨，周环比增加25万吨。
- 内陆17省煤炭库存9600.8万吨，周环比上升1.51%；电厂日耗333.5万吨，周环比下降5.44%；可用天数28.8天，周环比增加2.0天。
- 沿海8省煤炭库存3370.5万吨，周环比上升0.32%；电厂日耗180.6万吨，周环比下降0.11%；可用天数18.7天，周环比增加0.1天。
- 水电来水情况
- 三峡出库流量15500立方米/秒，同比上升122.06%，周环比上升30.25%。
- 重点电力市场交易电价
- 广东：日前现货市场周度均价324.57元/MWh（周环比下降15.53%），实时现货市场周度均价206.37元/MWh（周环比下降57.37%）。
- 山西：日前现货市场周度均价323.31元/MWh（周环比下降57.35%），实时现货市场周度均价278.84元/MWh（周环比下降71.35%）。
- 山东：日前现货市场周度均价415.30元/MWh（周环比上升13.15%），实时现货市场周度均价362.96元/MWh（周环比上升2.35%）。
天然气行业数据跟踪
- 国内外天然气价格
- 国内LNG价格周环比上涨，进口LNG价格周环比下跌。
- 上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数4374元/吨，周环比上升4.29%。
- 欧洲TTF价格周环比下跌，美国HH价格周环比上涨，中国DES价格周环比下跌。
- 欧盟天然气供需及库存
- 供应量周环比上升，LNG供应量占比60.2%。
- 库存量周环比上涨，库存水平82.8%。
- 消费量（估算）周环比上升，同比上升13.0%。
- 国内天然气供需情况
- 9月表观消费量331.9亿方，同比下降1.6%。
- 9月产量211.70亿方，同比上升9.7%。
- LNG进口量575.00万吨，同比下降15.9%；PNG进口量530.00万吨，同比上升2.9%。
本周行业新闻
- 电力行业：江西机制电价竞价结果公示（光伏0.33元/度、风电0.375元/度），广东公示136号文竞价结果（电价0.36元/度、46.5亿度电量纳入机制规模）。
- 天然气行业：9月份全国天然气表观消费量331.9亿立方米，同比下降1.6%。
本周重要公告
投资建议
- 电力
- 电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。
- 建议关注：国电电力、华能国际、华电国际、皖能电力、新集能源、长江电力等。
- 天然气
- 城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增。
- 建议关注：新奥股份、广汇能源。
风险因素
- 宏观经济下滑、电力市场化改革推进缓慢、电煤长协保供政策执行力度不及预期、国内天然气消费增速恢复缓慢等。
