行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

生猪出栏保持增长，养殖成本继续挖潜

2025-10-31 陈振志,徐风山西证券 xingxing+

公司披露2025年前三季度报告，实现营业收入56.39亿元（同比+42.57%），归属净利润1.07亿元（同比-58.69%），EPS为0.21元，加权平均ROE为3.27%。Q3单季度营收19.22亿元（同比+11.57%），净利润-0.74亿元（同比-124.32%），资产负债率约66.62%。

生猪出栏量保持增长，2025年前三季度总量约293万头（同比+74.47%），其中上半年出栏191万头，Q3出栏约102万头。上半年受益于成本下降实现盈利，Q3随猪价回落进入亏损区间。公司通过降本增效措施控制成本，1-9月PSY约29头，料肉比约2.57。

预计2025-2027年归母净利润分别为1.61/4.44/8.73亿元（EPS 0.32/0.87/1.71元），对应2025和2026年PE分别为57倍和21倍，维持“增持-B”评级。

风险提示：畜禽疫情、自然灾害、原料涨价、运输不畅、股东减持等。

点击免费查看完整报告

生猪出栏保持增长，养殖成本继续挖潜

你可能感兴趣

2025年中期业绩公告点评：生猪成本保持领先，养殖出栏稳步提升

生猪出栏量高速增长，成本管控保持行业领先

2022Q4归母净利环比增长204%，生猪出栏有继续保持高速增长

生猪出栏量继续增长，成本管理效果显著

养殖周报：出栏节奏保持平稳，生猪期价偏强震荡

2023年中报点评：生猪出栏节奏稳健，养殖成本优势显著

生猪养殖端出栏节奏加快豆粕原料成本支撑较强

2024年报及2025年一季报点评：养殖成本领先行业，生猪出栏有序扩张

2021年业绩预告快评：供港生猪养殖先锋，出栏保持稳步扩张

公司信息更新报告：养殖成本持续下降，生猪出栏量有望加速释放

生猪出栏保持增长，养殖成本继续挖潜

你可能感兴趣

2025年中期业绩公告点评：生猪成本保持领先，养殖出栏稳步提升

生猪出栏量高速增长，成本管控保持行业领先

2022Q4归母净利环比增长204%，生猪出栏有继续保持高速增长

生猪出栏量继续增长，成本管理效果显著

养殖周报：出栏节奏保持平稳，生猪期价偏强震荡

2023年中报点评：生猪出栏节奏稳健，养殖成本优势显著

生猪养殖端出栏节奏加快 豆粕原料成本支撑较强

2024年报及2025年一季报点评：养殖成本领先行业，生猪出栏有序扩张

2021年业绩预告快评：供港生猪养殖先锋，出栏保持稳步扩张

公司信息更新报告：养殖成本持续下降，生猪出栏量有望加速释放

生猪养殖端出栏节奏加快豆粕原料成本支撑较强