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2025年三季报点评Q3业绩同比增长46%，上市以来最高三季度业绩表现，持续看好公司具备低空运营端核心优势

2025-10-29 华创证券晓燚

中信海直2025年三季报显示，公司业绩表现强劲，Q3业绩同比增长46%，为上市以来最高三季度业绩。前三季度营业收入16.33亿元，同比增长9.05%；归母净利润2.45亿元，同比增长25.53%。公司具备低空运营端核心优势，包括品牌（大国央企*国家战略）、规模（亚洲领先）和体系（成熟完备的安全运营体系）。公司或成为低空经济探索首选合作伙伴之一，与合肥政府签署战略合作，地处粤港澳大湾区，与eVTOL头部企业建立深度合作关系。公司保障执行了2025年内两次重要的大型eVTOL低空+物流运输场景，新质低空运营实质性卡位。投资建议：维持公司2025-27年盈利预测为3.6、4.0、4.4亿，对应EPS分别为0.46、0.52、0.56元，对应PE分别为48、43、39倍，强调“推荐”评级。风险提示：飞行安全风险、大客户集中度高、航油大幅波动。

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